最近很多人问我，牛市是不是要来了。
所以今天干脆专门写一篇文章，来单独分析这件事情。
我个人一直以来的很明确观点就是，今年不会有牛市。
纵然现在外面有千万人喊牛市，我也依然一如既往的坚定看空股市，认为这里风险是越来越大。
老实说，在这里看空是需要勇气的，大家要在满屏看多喊牛市的宣传里，看到我这样一篇看空提示风险的文章，其实还挺不容易的。
今天A股放出天量，达到了1.16万亿的量能，收盘站上了3150，创下去年4月份以来的新高。
而深证和创业板更是创下4年以来的新高。
这种情况下，市场的狂热气氛其实已经被调动起来了，大家即使没炒股，恐怕也听到不少关于牛市来了的传闻。
包括最近很长一段时间，各路媒体几乎每天都在刷屏喊牛市，为牛市造势宣传，我就想问一句，这些媒体是为散户服务，还是为机构服务？
股市本质上是个零和博弈的地方，有人赚钱就会有人亏钱。
现在各路媒体都赶鸭子一样忽悠散户进场炒股，如果他们真是好心想让散户赚钱，难不成机构和大资金去亏钱？
严格来说，当前大盘位置相比2015年的高点还有较大距离，如果真发动一波超级牛市，必然是要越过2015年高点的。
那么当前位置应该还算牛市底部，那么问题来了，这些各路媒体在牛市底部就这样极力刷屏牛市，赶鸭子一样催散户进场，那么岂不是让散户抄底，机构和大资金再去给散户抬轿子？那岂不是机构和大资金才成了韭菜？
散户和机构，谁是韭菜，大家心里应该很清楚。
当前所有媒体刷屏式为牛市造势，我认为是极其的不安好心的。
对此大家是一定要警惕。
这篇文章主要还是从各个角度来跟大家分析，今年为什么不会有牛市。
因为考虑到很多人并没有专业股票知识，本文主要从宏观经济基本面来分析今年为何不会有牛市。
（1）国家不允许在这里出现疯牛。
今天上涨拉到3150，就需要单日1.15万亿的量能。
股市的单边行情其实是类似于击鼓传花的游戏，因为股票价格会随着持续拉涨，而水涨船高，这使得越往后拉升，所需要的资金就要越多。
现在拉到3150，就需要1.15万亿量能，后面如果要拉到3300，甚至3500,4000点，要多少量能？
起码得2万亿-3万亿的日均量能。
一旦出现这样的牛市，股市是会具备一个巨大的资金虹吸效应，会把社会上的闲散资金，全都蜂拥到股市里来了。
这就会造成某种程度上的"脱实向虚"。
现在国家为了避免放出的水流到不该流的地方，一直在针对实体经济做精准滴灌放水，在这种情况下，一旦A股出现牛市，国家过去的这些努力就白费了。
到时候必然只会导致全民投机热潮出现，大量人拿着低息贷款，跑去炒股。
因为当前社会上，特别实体经济赚钱太难了。
一旦股市出现牛市带来巨大的赚钱效应，绝对会造成这样全民投机的一幕发生。
而这绝对不是国家所希望看到的。
并且，一旦疯牛出现，实际上会造成我们整个金融体系的不稳定。
牛市之后必然是有股灾。
2015年的股灾，让我们损失近万亿美元的宝贵外汇储备。
以我们当前的经济情况看，我们是绝对承受不起再一次股灾。
所以从国家利益角度来考虑，这里应该是维护股市稳定，而不是去助推一波疯牛的发动。
说不好听点，如果牛市出现，那么再来一次股灾的时候，谁来负责？
我们并不能因为从2018年之后，已经有一年半没发生股灾了，就对股灾掉以轻心。
实际上，当前创业板相比2018年12月份的低点，已经有了翻倍的涨幅，隐约有发生股灾的潜在条件了。
也许你会问，如果全民投机炒股，资金涌入股市，国家再推动大量企业IPO，并且很多企业大股东如果实体经营困难，可以通过减持套现获得宝贵现金流，这难道不是某种意义上的"脱虚向实"吗？
这一点，我觉得有点太理想化。
一旦全民投机炒股，出现所谓的牛市，一般人性的贪婪，只会让更多的人加杠杆炒股，这其中甚至可能会有一些企业家利用低息贷款来炒股。
至于企业家会不会减持套现，这几乎是想都不用想的问题，肯定会。因为大股东的持股成本很低，股价相比其持股成本涨了十几倍，甚至几十倍，他要是不减持那就怪了。
问题在于，这些大股东减持，极少会用于企业发展。
倒是看到不少大股东减持是用于"改善个人生活"，要不就是拿去投资其他东西。
大股东是大股东，企业是企业，这二者通常是非得很开的。
只看过大股东掏空了上市公司，极少看到大股东会减持套现把钱流回上市公司。
所以，一旦出现牛市，便宜的只是这些企业大股东，相当于再来一次这些富人阶层的财富暴增。
这本质上也是一种"劫贫济富"。最终就是大量散户投资者充当韭菜接盘侠，大股东高位减持套现，最终留下一地鸡毛。
2015年的牛市和股灾，就是如此。
所以，牛市带来不了"脱虚向实"，只会导致"脱实向虚"，这是A股过去20多年来的铁律。
因此，从国家利益角度来看，这里发动一波牛市，并不符合国家的利益。
（2）那么谁在发动当前行情
我在2月份写过一篇文章，大致是分析一种最糟糕的情况出现。
也就是外资为了做空我们，需要先进场买入大量股票，获得大量筹码。
在这个过程中，外资必将推动我们一部分优质资产的泡沫化问题。
只有这些资产泡沫化，才更加便于外资来做空我们金融市场。
这是我最不愿意看到的情况，那就是在世界经济危机全面爆发之前，我们的股市被外资拿着即将大幅度贬值的美元，不计成本的买买买，导致我们的优质资产出现严重泡沫化问题。
因为世界经济危机是一把高悬的达摩克里斯之剑。
在经济危机全面爆发之前，去这样拉升股市，只会出现类似于2008年和2015年全面股灾的情形出现。
所以在世界经济危机爆发，全面释放回调风险之前，管理层一定要对此有清醒的认知，对当前外资别有用心的不计成本大量买买买，一定要提高警惕。
2015年的股灾，实际上就是一次外资和内鬼里应外合的恶意做空案例。
虽然目前还没有外资要开始做空的迹象，但我们不得不防。
实际上当前这波行情，应该就是外资，还有一部分内资合力发动的。
因为当前这波行情，是极其异常的冰火两重天行情。
我之前也跟大家举例过，今年有1800支股票上涨，但另外还有2000支股票是下跌的。
今年有470支股票涨幅超过50%，另外也有320支股票跌幅超过20%。
所以今年的行情基本就是冰火两重天。
那么今年涨幅超过50%的这470支股票，都是些什么股呢？
答案是，基本都是外资重仓股、机构重仓股、绩优股。
其中大部分都是A股里为数不多的优质资产。
但这些优质资产，基本都在过去两年里涨幅超过五六倍，甚至还有十倍的。
已经存在很严重的核心资产泡沫化问题。
比如就以当前A股市值第一的茅台来说吧。
先不说茅台如何从2016年的150元，涨到2017年的750元。
但是茅台从2018年的500元涨到现在的1500元，也已经涨了3倍。
现在茅台市值1.93万亿，是两市市值第一股。
A股市值第一股是一家白酒企业，先不说这个讽刺不讽刺的问题，但至少估值泡沫化的问题是存在的。
茅台是这一批优质资产的龙头股，是最典型的代表。
这些优质资产从2015年以来的走势，大致都是一样的。
都是2015年经历股灾跌过一波腰斩的走势。
但在2016年~2017年的结构性行情里，这些优质资产基本都涨了2-3倍。
而这段时间，正是外资持续加仓这些优质资产的时间周期。
然后2018年经历了全年股灾，这些优质资产也回调了一波较大跌幅。
然后从2019年开始，一直到现在，一年半的时间里，这些优质资产大都涨了3-5倍。
这使得外资的绝大多数仓位，当前是获利极其丰厚的状态。
有人说，当前股市拉一波牛市，可以让外资接盘，割外资韭菜，这个其实不太现实。
因为外资的大部分仓位，都是在2016年~2018年加上去的。
特别是2018年全年下跌，但外资一直是全年加仓。
所以2016年~2018年可以视为外资的建仓周期。
2019~至今，可以视为外资的拉升周期。
那么现阶段，就需要面临外资的出货周期，甚至可能恶意做空的风险。
外资当前持有A股的总市值已经超过2万亿元，这种情况下，如果外资要集中出货，对股市的风险是非常大的。
这些优质资产，大都相比2016年涨了5倍，甚至10倍的涨幅。
即使是优质资产，也面临较大的估值泡沫化问题。
特别是在当前世界经济衰退的前景明确的情况下，企业的盈利能力必然会受到影响，未来业绩存在较大不确定性，这使得这些基本透支未来2-3年股价空间的优质资产，存在较大的估值回落风险。
（3）注册制带来的海量IPO
上面两点分别介绍了，为何国家并不希望这里发动一波牛市，以及发动当前这波行情的是由外资主导的问题。
那么问题来了，如果外资刻意想要制造A股局部估值泡沫化的问题，给我们金融市场增加不稳定因素，甚至可能做空我们的可能。
国家又如何应对？
从当前情况看，国家的侧重点在于增大再融资和IPO等直接朝股市抽血的手段，来避免股市脱实向虚的问题。
上面提到过，虽然大股东减持，不会用于企业发展，只是劫贫济富。
不过IPO和再融资，则是可以直接帮助企业的融资手段。
现在A股就好比是一个巨大的资金池，外面有很多资金要进来，而国家又怕这个资金池水位太高被挤爆了，那么解决办法就是多安排几台抽水机，来不断把资金池里的水位抽走，并且把这些抽走的水拿去给实体经济输血。
不管科创板注册制，还是创业板注册制都是为此而推出的。
包括最近随着行情火热，上面也是不断加快了IPO速度，来进行对冲。
从一开始每周只有2-3家IPO，到现在每周算上科创板有9家企业IPO。
但是，IPO大扩容，却同样带来一个比较严重的问题。
那就是IPO大扩容某种程度上，加剧了A股当前冰火两重天的现象。
首先是新股上市，基于当前的新股机制，新股是很容易被爆炒的。
这主要是因为新股的原始股东，小股东是要1年解禁，大股东是3年解禁。
所以，首发上市的股票，基本90%都是非流通股，只有10%的流通股。
这使得新股只需要用1/10的资金，就可以拉动大十倍的盘子。
这也是新股被爆炒的根本原因。
所以新股一般上市头一年爆炒之后，大都要在随后2-3年里随着大小非股东的解禁和减持最终一地鸡毛。
在这个过程中，实际上股市是在被源源不断的被永久性失血。
因为大小非股东的解禁减持，是套现离开股市，而不会继续留在场里继续买股票。
最终苦的还是那些在一地鸡毛中接盘的散户。
今年上半年，A股融资总额达到了1393亿元，随着下半年创业板注册制要开始，全年融资规模肯定是要超过3000亿元。
这基本上是远远超过了2017年的峰值，达到了历史最高水平。
除了IPO以外，上半年A股大小非股东一共减持套现了1831亿元。
也就是说单单IPO+减持，A股上半年就抽血走了3224亿元。
而整个上半年，外资通过沪深港通进来的（假设这里全都是真外资），也就1383亿元。
所以，这个抽血力度是很大的，基本达到历史最高水平。
IPO和场内大量大小非股东减持，是当前牛市与否的最大阻力。
现在拉起来的行情，基本上也就是刚好给今年刚解禁的大小非股东，高位套现。
还记得上面那张图，2017年是我们IPO大扩容的起始年份，这一年超发了很多新股。
而2017年超发的那么多新股，其中大部分的大股东都是在今年解禁的。
所以实际上这波行情也有着，拉起来方便这些今年刚解禁的大股东高位减持套现的意味。
至于牛市的说法，只是这些大资本操控舆论忽悠散户接盘的说法罢了。
所以IPO大扩容，虽然某种程度上可以稀释场内资金水分，压制牛市的存在，但不可避免却带来新的问题。
比如说，因为IPO大扩容，必然要加大退市力度，所以大量绩差股开始一跌再跌，最终无人问津而退市，这本身也是一种优胜劣汰的过程，并没有什么问题。
不过问题这种退市力度加大的环境里，导致大量机构只能抱团在少数绩优股里，进而推升了这些优质资产的泡沫化问题。
所以这个问题的死结就在于这里。
一方面是外资持续买入优质资产，推升这些优质资产泡沫化，好方便这些外资可以盈利数倍之后高位套现。
另外一方面是A股IPO大扩容，导致机构抱团优质资产，进一步推升优质资产泡沫化，甚至还会出现给外资接盘的风险。
这个目前看，是比较无解的难题。
一方面，我们为了推进人民币国际化，不得不加大金融开放的力度。
另外一方面，金融开放是把双刃剑，有利有弊，而目前这个弊端的一面正有被放大的趋势，这是我们要提高警惕的。
（4）A股估值的问题。
A股的指数存在失真问题，我们如果用总市值来看A股过去几十年的变化，会更清楚一些。
下图是1991年至今
2008年的时候A股总市值还只有12万亿元，到2015年为53万亿元，2019年为59万亿元，现在是67万亿元。
随着IPO大扩容，虽然A股指数没有太大增长，但总市值却一直急剧增加。
以至于当前A股总市值跟GDP的比重，也开始急速提升。
67万亿的总市值，其中54万亿的流通市值，如果要拉一波大牛市，需要多少资金？
而如果没有大牛市，只有结构性行情，在当前优质资产普遍涨五六倍的情况下，当前这种极端行情又能走多远？
这才是值得大家冷静下来仔细思考的一个问题。
再加上今年因为疫情，医药股行情火热，此外科创板所带来的的科技牛，也让一大批科技股估值过高，动不动几百倍市盈率的比比皆是。
再加上优质股的估值泡沫化问题，实际上当前A股存在很严重的冰火两重天现象。
一边是不停上涨，涨到估值泡沫化的几百只个股。
另外一边是不停下跌，跌到怀疑人生的几百只个股。
然后中间有2000支左右的滞涨股，基本都是随着大盘上下波动，跟随大盘的走势。
这就是当前A股的现况，存在着局部估值泡沫化，以及整体估值港股化的趋势。
这是IPO注册制必将给A股带来的一个必须面对的问题。
（5）世界经济危机的风险
虽然3月份的全球资产大崩盘已经过去，随之而来的是过去3个月的全球资产大反弹。
但当前全球金融市场仍然还是存在较大的不确定性。
关于这一点，我过去的文章也分析比较多。
当前全球股市的大趋势基本是一致的。
如果要发生全球性股灾，必然是一起的，泥沙俱下，正如3月份一样。
不可能其他国家股市发生股灾，而A股独牛，我们顶多就是少跌一些，更抗跌一些。
最近A股行情好，也是因为全球股市的行情整体都还比较平稳，有利于A股拉升。
现在问题在于，比如纳斯达克指数应重新回到历史最高点的位置情况下，全球股市进一步拉升的可能性有多大？
同时，在下半年的时间里，全再发生一次类似于3月份的危机式崩盘的概率有多大？
现在大家基本都已经不相信经济危机还会到来，沉浸在股市的繁荣里，当那个被温水煮的青蛙。
这个时候，如果下半年再发生一次类似于3月份的危机波动，怎么办？
这一切都建立在，当前世界经济危机对于这些全球性的资产泡沫风险仍然存在。
也就是说，世界经济危机的影响实际上并还没有结束，甚至只是刚刚开始而已。
在全球经济衰退的确定性预期情况下，全球股市很难与经济进一步背离，再一次疯涨。
过去一周，全球各大银行都开始宣布大规模裁员计划。
如果不是经济衰退周期到来，这些躺着赚钱的银行，又怎么可能去裁员？
很多人说美联储的无限印钞，大扩表可以支撑全球金融市场不崩盘。
这个逻辑乍看上去是对的，问题在于美联储要能真的无限印钞才行。
之前已经分析过很多次，关于美联储接下来必须在美元和美股之前做二选一。
继续扩表，美股涨，美元崩。最后美股还是会崩。
开始缩表，甚至加息，美股崩，美元涨，救了美元，挤出美元泡沫。
虽然美元是世界货币，让美联储可以朝世界转嫁危机和通货膨胀，但这不是无限度的。
如果美联储继续扩表到10万亿美元，那么美元必崩。
这是我一直跟大家阐明的清晰观点。
以当前的形势，如果美元崩盘，美联储就必须救美元。
因为美元才是美国金融霸权的核心，美股并不是。
美股只是特朗普连任的工具而已。
3月份的流动性危机，让美联储不得不超级放水救美元，这是因为大量华尔街资本还套牢在美股里。
过去3个月，美联储大印钞3万亿美元，实际上也是在救华尔街大资本，帮他们从股市和债市里置换出来。
现在这个拯救工程也差不多了，所以美联储最近已经持续3周缩表了。
6月10日，美联储资产负债表，7.22万亿美元。
6月17日，美联储资产负债表，7.14万亿美元。
6月24日，美联储资产负债表，7.13万亿美元。
7月1日，美联储资产负债表，7.06万亿美元。
可以看到，从6月17日开始，美联储已经连续第三周缩表。
虽然相比4月份开始，美联储资产负债表从4万亿美元，扩张到7.22万亿美元来说的，当前的缩表幅度是很不起眼的。
但很难保证一旦美元出现较大跌幅的情况下，美联储是否会进一步更大幅度的缩表。
另外，当前大家把目光都集中在美股上，却忽略了同样是美国经济支柱的房地产市场。
美国房地产市场同样也是美国经济支柱，因为美联储的扩表对象里，除了国债之外，相当大一部分比例是锚定在房地产上。
而最近因为疫情的影响，美国房地产的房租价格出现大跌的现象。
比如旧金山最近的房租比起去年同期降低了9.2%，预计还将进一步下滑。
这是因为疫情影响，科技公司鼓励员工远程办公，而我们都知道旧金山的房租基本都是脸书、推特之类的科技巨头的员工支撑起来的。
这些科技公司鼓励员工远程办公，那么员工自然就不会在旧金山租房子，进而导致旧金山房租暴跌。
而按照美国当前疫情的持续情况看，这样的远程办公模式，并不会很快结束，甚至可能会长久的持续下去。
因为不少科技企业都发现，远程办公模式，并不会降低员工太多效率。而远程办公实际上可以大大节约了各方的成本，很有可能在疫情结束之后，也会有相当大一部分的远程办公被保留下来。
这实际上对房地产市场来说也是一个巨大的冲击。
房租的暴跌，会进一步影响租售比，导致房地产的投资收益下降，进而导致房地产价格下跌。
下图是旧金山的房价指数，当前是274点，2012年的时候只有129点，2008年的峰值是210多点。
当前美国房价也是处于历史高位，受疫情冲击和世界经济危机的影响，很难说美国房价会不会出现类似于2008年那样的暴跌。
如果下一波危机发生之后，美联储再次大放水，大扩表至10万亿来救经济，那么首先就会面临美元可能崩盘的结局。
这使得，我并不认为美联储真的有能力可以通过无限扩表印钞的方式来解决一切问题。
美元的信用极限，就是套在美联储头上的紧箍咒，不可能真让美联储可以无节制的无限印钞。
（6）复杂多变的国际局势
当前国际局势有多复杂，相比也不用我再多说明了吧。
我每天的文章里，有相当一部分比例都是在分析国际局势的情况。
当前围绕着我们和美国之间的关系，依然存在着许许多多的变数。
中美脱钩目前看，几乎已经是难以避免的问题。
这是悬在世界经济头上的一个巨大隐形地雷。
虽然我认为在美国在11月大选结果出来之前，可能会因为美国精力集中在自己内部问题，而让我们获得宝贵的平静期。
但当前特朗普在支持率远远落后于拜登的情况下，是否真的已经灰心而选择放弃？
这还是个问题。
下图是著名博彩公司给出的拜登和特朗普的赔率。
蓝色线是拜登，红色线是特朗普。
所以这个博彩公司给出的赔率落差也很大，当前是61:36。
也就是博彩公司认为拜登有61%当选，而特朗普只有36%的概率当选。
除了博彩公司给出的赔率以外。
在美国黑人运动爆发之后，特朗普的支持率就开始节节败退，从4月份巅峰的48%支持率，一路下滑到现在只剩下40%的支持率，基本上来说只剩下特朗普的真正死忠铁杆还在支持他。
而拜登的支持率基本已经上升到了53%。
这么悬殊的比例，使得如果特朗普不搞出什么大动作，基本上已经不可能赢得11月份大选。
虽然拜登并不善于大选辩论，跟特朗普这样一个善于表演和辩论的人来说，可以吊打拜登十条街。
问题这么大悬殊的支持率落差，即使拜登是个瞌睡虫，恐怕还真能躺赢。
所以，如果特朗普真的灰心，选择放弃，那么他可能就不会在剩下4个月的时间里，搞出什么大事情。
但问题是，如果特朗普并没有灰心，而是在酝酿着什么大招，甚至破罐子破摔，搞出什么大事情，其实也是有可能的。
对此，我们并不能不妨。
除此之外，假设特朗普真灰心选择放弃，其实对美国股市是一个极其不利的信号。
因为特朗普确实是美国历史上最为股市操碎心的总统。
再加上拜登已经宣布，如果赢得大选，将取消特朗普的2万亿美元减税计划，这实际上会进一步增加美联储缩表的可能性。
所以特朗普一直用如果拜登当选，那么美股就会崩盘的口号来攻击拜登。
那么假如拜登真已经没悬念即将当选，那么其实对美股来说也是一个不利信号。
并且拜登是建制派，他可不会像特朗普那样发推攻击美联储，这使得美联储如果明年要开始缩表，甚至加息，来回收应对疫情放出去的这海量美元，来拯救美元，就不会有人这样每天发推喷美联储了。
因此，假设特朗普为了连任无所不用其极，制造更大事端，会引发全球股市的崩盘。
而即使特朗普放弃连任，不搞事情了，那么等11月份拜登连任后，全球股市，特别是美股也依然是会面临较大的崩盘压力。
美股左右都是要再崩一次，这只是一个时间问题而已。
（7）未来可能的情况推演
当前围绕着A股，我们和美国之间的博弈，以及美国大资本是否想通过一些手段寄生在我们身上的问题，我做两种情况推演。
第一种，是极端上涨的情况。
也就是说，真的在外资的不计成本买买买情况下，而我们内部又缺乏足够的远见去制止或者遏制我们自身资产泡沫化的问题。
那么这就会给我们经济带来一个很大的问题，类似日本90年代泡沫崩裂的问题。
外资这种不计成本买买买，同时让我们金融开放，一切布局的最终目的，就是希望用白菜价抄底买入我们的便宜资产，从而完成大资本转移和寄生。
这种情况下，今年可能会真的被拉一波外资牛市，特别是那些已经严重泡沫化的优质资产，还能再被进一步拉高，因为拉得越高，跌起来才会更狠。
然而，当这个外资牛市被拉起来到严重泡沫化的时候，可能美联储会突然让人猝不及防的宣布加息。
一旦美联储加息，全球美元都要回流美国，这其中自然包括不计成本买入A股的这些外资。
到那个时候，我们被外资拉起来的泡沫化资产，就会被美联储加息戳破。
进而引发我们的经济危机。
这实际上也是美联储在83年对南美洲做过，90年对日本做过、97年对亚洲做过的事情。
通过降息和加息的美元潮汐环流，来对全世界做来回收割。
到时候，美联储加息，会导致美元大幅度升值。这个时候如果我们的资产泡沫被戳破了，引发资产暴跌潮，那么美国大资本就可以拿着大幅度升值的美元，借着我们的金融开放，来大举抄底我们的便宜资产，从而完成资本的转移和寄生。
这种情况下，即使美联储加息会导致美股崩盘，但已经提前出逃的华尔街大资本，完全可以用手里的现金美元，即抄底美元，同时还能抄底我们的白菜价资产。
为什么说我认为这是最糟糕的情况，也是我最不希望看到的情况。
就是因为这意味着未来几十年，我们不管如何崛起，都甩不开帮美国打工的结局，类似日本和韩国那样。
这种情况，也是唯一能够避免美元全面崩盘的情况出现。
如果让美国完成这样的资本转移、寄生和收割步骤，美元作为世界货币的地位，还将被强行续命至少十年。
所以，我个人是极其不愿意看到这种情况出现。
但如果这种情况出现，大家需要做好几个准备：
1、 A股在短线回调之后，下半年还将有半年的持续逼空行情。美联储加息的时间点可能是明年初，也就意味着牛市之后的股灾，会在明年出现。
这同样是一个短命牛。
2、 拒绝一切诱惑，远离股市，等明年股灾出现的话，再进场检白菜价资产，跟外资抢食。
第二种，我们能够有远见的遏制资产泡沫化问题。
不管我们采取什么手段，甚至比如加息等极端方式，都能够近乎壮士断臂的阻止我们自身资产泡沫化的问题。
这种情况下，外资想要恶意做空我们的图谋就会落空。
这里有几个原因，当前我们的金融开放还不是完全开放，比如我们的金融股市的各类衍生品其实还没有对外资开放。
所以外资想要通过加杠杆做空我们，难度是比较大的。
包括我们的汇率市场还不是完全的浮动汇率市场，外资想要单独做空人民币，也是比较难的。
现阶段外资想要做空我们，唯一的有效办法就是类似于2015年那样，先大幅度拉高一波疯牛，造成资产泡沫化，再通过诸如美联储加息等方式，来刺破泡沫。
这种方法外资做空我们是需要实打实的用手里的筹码砸盘，因为外资基本都是获利好几倍的筹码，砸盘起来压力不大。
因此，我们如果能够提前制止资产泡沫化的问题，实际上就杜绝了外资恶意做空的可能性。
到时候即使外资砸盘，在市场资金没有合力的情况下，我们场外还有诸如养老金等大量增量资金，完全可以把外资砸下来的筹码，照单全收。
这样，我们可以让诸如养老金等大量增量资金继续趴在一个底部位置吸筹上一年，等我们自己主力部队都吃饱喝足了，2022年发动超级牛市，才是一个真正由我们自己主导的牛市，而不是一个由外资主导随时可能崩盘的牛市。
在第二种情况里，股市最多只有7月份这一个月还能做一个头部盘整一下，不大可能继续持续逼空。
而到了8月份开始，就会进入到一个大概持续一年的下跌周期。
在此期间，如果世界经济危机全面爆发，我们还没有被大幅度拉起来的资产，抗跌能力就会相对比较强一些。
这实际上也是我们抵御危机的重要底气来源。
这两种未来情况，我个人是希望第二种情况出现。
因为这意味着我们在今年底，明年初，会有一个比较有确定性的抄底机会，来迎接2022年的真正大牛市。
而如果是第一种情况出现，那么今年就会透支这个牛市基础，一旦明年发生全面股灾崩盘，也就2022年预期的牛市胎死腹中了。
我之前也一直跟大家预判过，我认为今年会出历史大底，2022年会有超级牛市，明年是磨底的一年。
这实际上是建立在上面的第二种情况。
很多人问我看好2022年超级牛市的原因，这个原因其实很多。
我之所以一直不单独写一篇相关的分析文章，主要是因为，我不希望在一个股市还比较有高风险的区域，去鼓吹牛市，即使这个牛市是两年后的，但也肯定会有很多人因此忍不住提前进场。
所以，只有等一个有确定性的历史大底的底部位置，我才会去写这样的看好牛市的文章，而不是现在。
另外，今年发动牛市，以及2022年发动牛市，有那么大的区别吗？
这个区别确实很大。
其实上面推演的两种情况，就是今年发动牛市，以及2022年发动牛市的区别。
这二者有这么几个区别：
1、 今年发动牛市，就是外资主导的，是短命牛，明年大概率会发生股灾。2022年再发动牛市，因为我们自己主力部队可以在未来一年的下跌周期里继续吸筹吃饱喝足，那么2022年再发动牛市，牛市基础会踏实很多，这个牛市周期也可以延长很多，达到2-3年。
2、 今年发动牛市，将是疯牛，急涨急跌。2022年再发动牛市会是慢牛，会稳步震荡上行。
造成以上区别，主要是因为今年发动牛市，是在世界经济危机爆发之前发动，随时可能面临世界经济危机带来的股灾崩盘危机。
2022年发动牛市，是在世界经济危机爆发之后，已经充分释放了回调风险，把浮筹清洗干净。
到那个时候，世界经济也差不多熬过了这个短暂而剧烈的衰退周期，会迎来一个复苏周期的曙光。
虽然实体经济要全面复苏可能至少得2025年，但股市作为经济晴雨表，会是一个先行指标。
就好比2008年次贷危机的股灾之后，2009年的全球股市就全面走牛了。
因此今年发动牛市，跟2022年发动牛市，最大区别就是一个在世界经济危机爆发前发动牛市，一个是在世界经济危机爆发后发动牛市。
二者所带来的后果和影响，也是截然不同的。
在世界经济危机爆发前拉动牛市，是在祸国殃民，只是对国民进行财富洗劫，最终便宜那些等着白菜价抄底资产的外资。
在世界经济危机爆发后再去拉动牛市，是利国利民，真正可以在风险充分释放之后，利用股市来支撑实体经济，让国民充分享受经济发展的红利。
我还是比较希望，我们有足够的远见，去选择第二种情况，而不是选择第一种情况。
在世界经济危机完全爆发之前，这个全球资产泡沫风险被充分释放之前，千万不要在A股去推升一波牛市。
否则那对我们经济，将是一个万劫不复的结果。
（8）总结：
在当前这样狂热而一致看多的股票市场里，我认为提醒风险的声音是很宝贵的。
纵然在这样狂热的行情里，去看空股市，去提醒风险，是极其吃力不讨好的行为，很容易被人骂，还容易掉粉，被人冷嘲热讽。
但我还是坚持我一贯的原则，君子有所为有所不为。
有些事情，有些苦活累活，还是得有人去做。
我当然也可以跟着各路大V一样，不管散户死活，在这样一个经济形势糟糕，国际局势动荡的大环境里去鼓吹牛市。
鼓吹牛市是一个很轻松的活，而且没有太大风险，更不会被读者埋怨，因为绝大多数散户是只能通过做多赚钱。
所以只要你鼓吹牛市，你的屁股就跟大多数散户坐在了一起，跟他们是同进退。
哪怕发生股灾，你也可以通过跟散户同进退共亏损，来引发散户的共情反应，相当于同甘共苦。
所以鼓吹牛市，即使发生股灾，一般也不会被人埋怨。
可以把责任推给引发股灾的所有外部力量和变数，即使这些变数基本也都是可以预见到的。
而且鼓吹牛市，是一个非常"有利可图"的事情。
比如说，假设我3月20日没有暂停这个股票开户活动，继续开放股票开户，怂恿大家进场炒股票。
那么我每个月至少可以多好几万的收入，而且是稳定收入。
因为自媒体跟券商合作开户，券商给予开户优惠，而自媒体给券商带来宝贵的客源，所以券商都是会给自媒体一笔开户抽成。
这是为什么各路自媒体也都乐于去鼓吹牛市，忽悠散户进场，因为这是一件"有利可图"的事情。
不过，我之前也说过，在3月18日短暂开放这个开户活动后，因为股市并没有跌到我预期的位置，所以并还没有出现一个可以确定性抄底的位置。
所以，在有预期可能出现一波诱多性质的反弹，我就赶紧把这个开户活动给暂停了，原因也是害怕有人开户之后，定力不足，被这波诱多性质的反弹给忽悠进场，最终倒在了黎明前最黑暗的时刻。
只不过，我确实没想到，这波诱多性质的反弹，力度会这么强，强到让人有一种危机已经过去，牛市马上来临的错觉。
但正因为如此，我就更不能开放这个证券开户活动。
哪怕我每个月要因此少赚好几万元，我也依然还是要坚持。
因为当前这波所谓的牛市，就是完全坑埋散户的一次史诗级诱多。
我不能在这个位置去跟大家开放开户活动，去怂恿大家进场当接盘侠。
如果股市当前在2500点附近，我是可以毫无负担的鼓励大家进场接盘，因为那才是叫做为国接盘。是一个可以有确定性大概率赚钱机会。
但如果股市都涨到3100了，场内大量热门股票在过去两年里都涨了五六倍，而这些股票通常也都是外资重仓股，这时候怂恿大家进场接盘，那就变成韭菜接盘侠，而不是为国接盘。
这个时候进场，并没有确定性大概率赚钱的机会，反而会是一个大周期大概率亏钱的机会。
我们可以为国接盘，但我们绝不能去给外资抬轿子，让他们来收割我们。
所以，我是绝不会在当前这个位置去怂恿大家进场炒股，哪怕要因此承受比较大的损失，我也会坚持。
当然，我这样做也许没有什么用，毕竟现在到处开户都很方便，大家不从我这里开户，也是随时可以在其他地方开户。
但至少，我可以做到问心无愧。
不管有用没用，我只做我自己认为对的事情。
如果你们愿意，我们就一起来耐心等待一个有确定性的历史大底机会。
如果不愿意，也没关系，我也不会多劝阻什么，毕竟投资是一个需要高度自我负责的行为，只能由自己决定。
现在外面喊牛市的声音那么多，如果不想看我提示风险，外面随便刷一下，到处都有喊牛市的声音。
所以，这个如何投资和操作，还需要大家自己独立思考、自主决策。
我只能说，不管大家看好当前股市拉一波牛市也好，或者跟我一样看空也罢。
如果你在周围人的怂恿下，最终还是忍不住冲进股市里。
我还是希望大家能够牢记风险，有赚一波，就赶紧跑，不要太留恋。
虽然在这样的极端行情里，是很容易卖飞。
但股市本就是一个人性弱点的放大器，是人性的屠宰场。
这里会急剧放大人们的贪婪和恐惧，放大我们人性的弱点。
如果你为了贪婪，想赚走市场每一点波动，最后结果必然是被反噬。
不要在行情好的时候，只想着赚钱，也要多想想风险。
2015年大牛市来的时候，一开始也是造就无数财富暴增神话。
但最后股灾来临的时候，破产血本无归的人也是比比皆是。
最终能在2015年大牛市里把钱赚走的人，是寥寥无几。
这就是股市的现实，永远都是一个高风险高收益的地方。
风险和收益并存。
你想收获更多收益，就必须承担更多风险。
你想降低风险，就必须降低预期收益目标。
如果你想要找到一个低风险，又高收益的机会，就必须耐心等待，用时间去交换这样的机会。
这是很公平的一件事情。
你现在冲进股市里，在这样一个高风险区域，可能短时间内确实可以有高收益。
但问题，你能把这些短时间内的高收益，真正赚到手吗？而不是在股灾里亏光了？
也许你现在会说，我赚一波就马上跑，问题是当行情疯狂的时候，当你每天都在赚钱的时候，你会舍得离开吗？
对于大多数散户来说，卖飞远比套牢更痛苦。
贪婪永远是我们长期稳定盈利的最大敌人。
见好就收，不要贪心，耐心等待，才是股市生存的不二法门。
所以，我还是希望大家能够冷静一些，多思考一下，不管你最后做出什么选择，都要基于自己思考去操作，要时刻牢记着风险。
按照当前的形势看，不管上面推演的第一种情况，还是第二种情况。
未来一年的形势是比较严峻的。
我认为未来一年有两个比较有确定性的抄底时间点。
一个是今年12月份，一个是明年6月份。
本来预期今年6/7月份也会有一个抄底机会，但现在看是肯定没有这个机会了，既然市场不给这个确定性的机会，错过了就只能继续耐心等待下一个有确定性的机会。
股市永远不缺赚钱的机会，缺的只有耐心。
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