今天大家被小目标刷屏了...“先定一个能达到的小目标，比方说我先挣它一个亿”。
这一晃都要九月了。关于接下来的投资策略，我们也先来定个小目标，挣他个。。。
哎哎别急，磨刀不误砍柴工啊。吃瓜群众请速速搬小板凳坐好，五星基金经理手把手教你全方位狙击下半年投资机会。
近日，大成基金发布了旗下公募基金的2016年半年度报告。成少知道你们懒得一篇篇翻看，于是呕心沥血地从几十篇基金半年报里提取了投资干货，360度无死角解析晨星三年五星基金的基金经理对下半年的布局情况！（晨星三年5星基金的统计截至2016/8/3）
2016上半年回顾
2016年上半年，股票市场在年初的开局惨淡，后随着维稳政策的逐步推出、市场下跌动能释放，市场进入逐步震荡走稳，浮现板块和个股结构性机会，市场人气逐步回升。
上半年债券市场跌宕起伏。4月到5月受到经济预期修正、营改增和信用违约等诸多利空因素的叠加影响，经历了一波调整。后随着营改增政策补丁的出台、信用无序违约担忧的缓解，各类收益率有了明显的回落。
权益类
大成价值增长混合 | 石国武
展望2016年下半年，中央政府的经济重心是在维持经济稳定增长的前提下着力推进供给侧结构性改革，我们预计宏观经济景气将会保持稳定，财政政策力度加大，货币政策继续保持宽松环境。资本市场在上半年大幅震荡之后，市场走势倾向平稳，结合经济表现和改革进展，我们预计资本市场震荡走势的格局依然会得以保持，潜在可能打破震荡格局的因素我们观察点在于经济改革的实质性落地和金融市场内部在风险化解过程中的稳定性。
我们的投资策略将继续坚持淡化仓位配置的影响，聚焦于产业和企业层面，寻找未来产业趋势变迁中的受益者和企业竞争中的优胜者，我们相信，与优势企业共进是帮助投资者在经济低迷中获取合理回报的可靠途径，并将在未来的经济环境中更加明显。在全球低利率环境长期保持的背景下，我们看好优质上市公司股权的价值。
组合投资上，大成价值增长资产配置将保持稳定，根据产业和企业的跟踪研究，风险收益比的动态衡量优化组合配置，降低组合换手率，力争为持有人获取合理回报。
大成策略回报混合 | 徐彦
在宏观层面，不要低估系统性风险，尤其是当大家渐渐忘却这种风险时。当全球的人民和政治家习惯了长期经济增长，并且认为要靠刺激经济解决各种问题时，我们得明白经济增长依赖于某些不为人控制的更长期变量，而不是货币、民意、政治或者口号。问题没有解决，中国只是更稳定，但稳定也有代价。
我不知道全球主要经济体长期负利率下，资金短期内会追逐什么，但主要问题没有解决时涨多了不要太乐观。在市场波动中，以合适的价格买入优秀的公司将是本基金的长期理念。
固收类
大成债券/大成景兴信用债债券 | 王立
展望2016年下半年，预计2016年经济预计较为平稳，不会出现如14-15年的明显下滑。物价方面，预计三季度CPI会继续回落到2％以下，四季度重新回升。在需求平稳、供给有一定收缩预期和低基数的共同作用下，年底单月PPI可能回正。货币政策方面，预计信贷政策相对宽松，以支持稳定经济的需要。受到控金融风险、物价房价上升和汇率的多重因素的约束，货币政策放松的空间收窄，流动性投放会继续以公开市场操作和MLF为主，因降准的宽松信号意义较强。需要继续关注金融监管体制改革和其对金融市场杠杆问题的处理。
综上所述，我们认为在下半年的投资当中，利率债方面，主要把握交易性机会。信用债方面，将以城投债为主，精选部分性价比良好的产业债为辅。除了继续注意规避信用风险，我们也会密切关注理财监管、债市杠杆等问题可能造成的流动性问题。而权益方面，股票市场还未形成中期趋势，短期或有反弹，转债类资产供给放量，存在个券机会，但整体估值较高，不宜仓位较高。
综上所述，当前环境下债券配置需求旺盛，债券市场仍有一定投资机会。利率债我们更倾向于把握交易性机会，波段操作为主。信用债方面，信用利差处于历史低位，但中高等级信用债仍有稳定收益。且回购成本稳定，套息收益仍存。除了继续注意规避信用风险，我们也会密切关注理财监管、债市杠杆等问题可能造成的流动性问题。而权益方面，我们对未来一段时间的股票市场走势偏谨慎，但下跌的空间有限。2016年下半年转债类资产仍有机会，我们将精选个券，小仓位波段操作，控制净值波动，同时保持一定灵活性。
大成月月盈短期理财债券| 张文平
展望2016年下半年，尽管当前债券收益率较低，但在经济疲弱、风险偏好较低以及宽松货币政策的背景下，债券市场总体面临的风险较小。本基金将继续维持稳健操作的风格，基于市场状况以及投资人结构变化的判断，合理安排逆回购、存款、短融及金融债的投资比例，以期为持有人获得稳定安全的回报。
大成景旭纯债债券/大成月添利理财债券 | 杨雅洁
展望下半年，在资金面厚度较为薄弱的背景下，中央银行维持宽松政策料将持续。但是需关注银行分红、缴税、公开市场操作以及汇率操作等对资金面的冲击。房地产投资下滑的可能性较大，叠加制造业低迷和消费疲软，经济增长维持低迷的概率较大。此外，近期信用债违约的现象不断出现，精选个券仍将是信用债投资的重中之重。2016年下半年本基金将以信用债作为主要配置，保持一定的杠杆，并维持较低的组合久期。在控制仓位的前提下，积极投资长期限利率品种，以期获得较高的回报。
指数类
大成中证红利指数 | 夏高
今年下半年，面对严峻的经济形势，政府有望进一步加强宏观调控，出台更有力度的稳增长措施，配套稳健的货币政策和积极的财政政策，努力促进经济发展。美元加息的预期减弱，人民币汇率将处于弱势平衡状态，有利于金融市场的稳定。监管机构进一步加强市场监管，有利于资本市场的健康发展。我们认为在诸多有利因素的作用下，下半年的A股市场值得投资者关注。
本基金将坚持被动型、全复制的指数化投资理念，严格按照基准指数的成分及其权重构建投资组合，继续深入研究更加高效的交易策略和风险控制方法，积极应对大额、频繁申购、赎回及其他突发事件的影响，以期更好地跟踪基准指数，力争将跟踪误差控制在更低的水平，为投资者提供专业化服务。
（资料来源：大成基金2016年基金半年度报告）
跟着基金抢反弹 把握风格转换
基金代码
基金名称
近三月收益
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操作
001302
前海开源金银珠宝
14.27%
1.50%
0.60%
立即购买
590001
中邮核心优选混合
7.19%
1.50%
1.50%
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160225
新能源汽车（LO
7.07%
1.20%
0.12%
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